Vistas:0 Autor:Editor del sitio Hora de publicación: 2022-12-09 Origen:Sitio
A medida que los refrigerantes fluorinos destruyen la capa de ozono, la generación anterior ha sido completamente eliminada y el
Se está eliminando la segunda generación. Después de tres generaciones, la capa de ozono ya no se destruye, sino el
El potencial de efecto invernadero (GWP) es alto.
Según el Acuerdo de Montreal (un acuerdo internacional dedicado a la protección de la capa de ozono),
La producción y las ventas de tres generaciones de refrigerantes en China se basan en el promedio de 2020 a
2022,congelado en 2024, y luego se regulará la reducción forzada en la producción.
Significa que después de 2024, las cuotas de producción se asignarán de acuerdo con la cuota de mercado de cada empresa para
2020-2022. Es por eso que tres generaciones de capacidad se expandieron salvajemente en los últimos años.
Más cuotas de producción antes del nodo.
Ahora, 2022 está a punto de darse la vuelta, y la batalla por las cuotas de refrigerante de tres generaciones se está acercando a su fin, así que, después, después de
Años de expansión irracional, ¿qué pasa con la industria de refrigerantes fluorinos de tercera generación?
A nivel corporativo, el gigante principal de la empresa Juhua comparte (600160) (Frioflor), Sanmei comparte (603379) en este
¿Guerra de cuotas, y qué resultados se han logrado? Después de las tres generaciones ingresan a la etapa de eliminación, ¿qué
¿Ser el impacto en los dos líderes líderes?
En primer lugar, la tercera generación de refrigerantes fluorinos se refiere a una gran categoría de hidrofluorocarbonos (HFC). Existen
Tres tipos de productos representativos: R32, R125, R134A.
Entre ellos, R32 se usa principalmente para el refrigerante del aire acondicionado, R125 se usa principalmente para mezclar otros refrigerantes, y
R134A se utiliza principalmente para el mercado de automóviles.
Después de la expansión de la producción en años anteriores, en septiembre de 2022, la capacidad de R32, R125 y R134A ha alcanzado
502,000 toneladas, 342,000 toneladas y 335,000 toneladas respectivamente (fuente de datos: Asia Oriental Qianhai Securities).
¿Cuál es el concepto?
En 2021, la producción interna de R32, R125 y R134A es de 244,000 toneladas, 157,000 toneladas y 151,000 toneladas respectivamente (datos
Fuente: Huaan Securities). Según este cálculo, los tres productos convencionales de este año, la capacidad general
La tasa de utilización es solo alrededor del 45%.
Y la producción no es igual a las ventas.
Durante el año pasado, los inventarios R32, R125 y R134A han aumentado significativamente, mientras que solo el 45% de la capacidad ha sido
Utilizado en particular, el R32, que está orientado principalmente al mercado de aire acondicionado, ha más que triplicado su inventario
de menos de 3.000 toneladas a alrededor de 8000 toneladas.
Es cierto que la expansión de la capacidad ha llegado a su fin como 2022, pero la expansión irracional de los últimos años ha creado un
Muchos peligros ocultos para la industria.
Primero, a corto plazo, se ha perdido la base para los aumentos de precios
La presión de digestión de inventario, superpuesta casi el doble de la capacidad de demanda, condujo a la tercera generación de fluorina
Refrigerantes en ausencia de fuerzas externas (como los límites de potencia de la industria) con poco apoyo para los aumentos de precios.
Aunque la industria será limitada después de 2024, la producción puede igualar la demanda. Pero hasta entonces, al menos para el próximo año,
Es poco probable que el panorama de oferta y demanda de la industria cambie mucho.
En segundo lugar, a la larga, tendrá pérdidas inactivas de capacidad.
La producción y las ventas congeladas en 2024 se limitan básicamente a la demanda de la industria. (La línea de base congelada es 2020-2022
triennial promedio + línea de base de segunda generación * 65%). Esto significa que la mitad del frenesí actual de la capacidad de expansión
puede estar inactivo. Y a medida que se cortan las cuotas, la capacidad de repuesto aumentará.
A la larga, esta no será una pequeña pérdida para las empresas.
Hasta cierto punto, no hay ganadores en la guerra de cuotas.
Es solo que algunas personas pierden menos, algunas personas pierden más.
Shares de Sanmei, derrota de la cuota
Las acciones de Sanmei son, sin duda, la mayor pérdida
En los últimos tres años, las ventas anuales promedio de refrigerantes en las acciones de Juhua (Frioflor) fueron de aproximadamente 291,500 toneladas,
Mientras que las acciones de Sanmei fueron de aproximadamente 134,400 toneladas, representando el 46% de Juhua que se refiere a estos datos, la cuota de producción de
Las acciones de Sanmei, o solo el 46% del gigante.
Al mismo tiempo, la dimensión de capacidad de producción, a fines de 2021, Juhua comparte R32, R134A, R125 tres
Productos principales, la capacidad anual total de aproximadamente 250,000 toneladas. Las acciones totales de Sanmei son de aproximadamente 157,000 toneladas,
representar el 63% de Juhua.
Combinado con los dos grupos de datos anteriores, la cuota de producción de las acciones de Sanmei es menos de la mitad de las acciones de Juhua, pero
La capacidad de producción ha alcanzado Juhua 63%.
Esto significa que las acciones de Sanmei no solo son pequeñas a escala empresarial, sino también de baja utilización de capacidad, y se espera que
soportar una mayor proporción de pérdidas inactivas
En general, en la guerra de la cuota, las acciones de Juhua son mejores. Pero las acciones de Juhua también tienen el riesgo de ganar.
Las acciones de Juhua de la posición invencible, básicamente construidas sobre la base de R32.
Específicamente, los tres productos principales, Juhua comparte R134A, la escala de capacidad R125 y las acciones de Sanmei básicamente comparables, pero en la categoría R32, las acciones de Sanmei tienen una capacidad anual de solo 40,000 toneladas, mientras que las acciones de Juhua son tan altas como 130,000 toneladas.
Sin embargo, el R32 es grande, pero el panorama competitivo es el peor.
[Lado de suministro]: La capacidad del refrigerante ha aumentado al variar grados en los últimos años de esto, la capacidad R125 aumentó en un 32% en comparación con la capacidad R32 2018, por otro lado, aumentó en un 86% en comparación con 2018
[Lado de la demanda]: El 70% del R32 aguas abajo está orientado al mercado de aire acondicionado, que es un mercado maduro y de crecimiento extremadamente lento en comparación con el R134A, que está orientado principalmente al mercado automotor, la producción de automóviles de pasajeros aumentó un 5,98 por año. La primera mitad de 2022, mientras que la producción de aire acondicionado aumentó solo un 1,1 por ciento interanual.
Bajo esta relación de oferta y demanda, el precio de costo R32 se invertida seriamente en los últimos dos años, la ganancia bruta ha estado básicamente por debajo de la línea de equilibrio.
Como resultado, los inventarios R32 se han más que triplicado. A nivel de inventario de digestión, la presión sobre R32 también es mayor
El año 2022 será el último año para las tres generaciones de refrigerantes en nuestro país, esta perspectiva determinista tiene
llevó a la industria a experimentar un período de desarrollo irracional, con empresas que expanden la producción mientras
perdiendo dinero.
Para empresas, la eXpansion es obtener cuotas de producción, sin embargo, bajo la inevitable tendencia de limitar la producción, el
El destino de la nueva capacidad de producción solo puede estar inactivo y desmantelado por el contrario, la pérdida es soportada por la propia empresa
Desde la perspectiva de la escala de mercado y la utilización de la capacidad, la guerra de la cuota, las acciones de Juhua superaron las acciones de Sanmei
Sin embargo, las acciones de Juhua tienen la mayor ventaja y a menudo tienen el mayor riesgo
Después de los controles futuros de la cuota, incluso si es algún día, la demanda real de refrigerantes excedeeds el límite de producción, resultante
en precios de productos. Pero en comparación con las tres principales categorías de productos, el R32, que tiene el mayor inventario
La presión y el crecimiento de la demanda más lento, probablemente obtienen la ganancia más débil.
Buscar perspectivas en una industria condenada nunca ha sido una opción inteligente que la cuarta generación de refrigerantes
eventualmente ser reemplazado por tres generaciones, pero la reserva técnica actual no es madura.
Quizás el futuro real sigue siendo tecnología nueva de gas refrigerante.
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